中国经济开局首季温和复苏牛筋面机

经历了2月的短暂回调之后，中国制造业活动状况在3月再度走强。昨日，汇丰发布制造业采购经理人指数（PMI）预览值数据显示，汇丰中国制造业PMI初值录得51.7，高于2月的50.4，创两个模压门月来最高，显示制造业运行出现小幅改善。但相比去年四季度的强势回暖，今年开局两个月的宏观经济数据略有降低。

从汇丰公布的PMI分项指数来看，新订单及产出指数加快明显，产出指数初值录得52.8，创两个月来最高，新出口订单也反弹至四个月高点。此外，采购量增加，就业指数已连续四个月在50以上。

汇丰中国首席经济学家屈宏斌分析称，新业务与下载器生产的较快增长带动3月汇丰中国采购经理人指数的初值反弹至51.7，这表明中国经济仍然保持了温和复苏的态势。同时通胀压力不大，为决策层延续相对宽松的政策支持经济复苏创造了空间。新订单育婴师及产出指数的扩张部分反映了春节后项目开工及生产恢复的影响，但扩张幅度高于往年同期，显示制造业回暖持续。价格方面，投入及产出价格指数均有所回落，部分反映原料库存水平可能仍偏高，而需求偏弱。结合近期食品价格走势来看，3月CPI可能回落至2.5%甚至更低，因此政策仍有空间保持相对宽松。

需要指出的是，另外一个反映实体经济运行状况的社会用电量数据，近两个月表现并没有PMI数据乐观。根据国家能源局近日发布的数据，2013年1-2月我国用电量增速为5.5%，其中2月同比增速下滑12.5%。与去年10月以来国内用电量数据连续三个月回暖相比，用电量增速遭遇的倒春寒多少让人感到意外。

不过，中国国际经济交流中心经济研究部副部长张永军表示，每年春节所在的这个月份用电量都是下降的，因为很多企业都在这个时候处于停产或者半停产状态。因此，今年2月用电量出现下降属于正常现象。从现在已经公布的宏观经济指标经营贷款来看，一二月宏观经济扩张的步伐、工业生产的增长速度指标比去年底要略微低一点，但还是保持相对较快的增长速度，经济企稳回升的态势还在延续。至于下一步怎么运行，跟国内外因素，尤其是国内宏观政策调控的力度等有一定关系，还需要继续观察才能做出更为明确的机械密封判断。张永军称。